來源：CEIC，Wind，中泰證券研究所

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圖表：日本政府社會保障支出占比（%）

來源：國家統計局，中泰證券研究所

　　也就是說2016年和2017年實際值高出預測值的部分，可以被看做是計劃生育政策放松對新出生人口的推動所致，但2018年二者已基本無差異，說明二胎政策放開的影響已經消失。要提高新出生人口數量，必須盡快出臺更多鼓勵生育政策才行。

圖表：我國育齡婦女數量預測（億人）